La noticia no se le escapa a nadie. La inflación de marzo 2022 fue la mas alta de los últimos 20 años. El tercer mes del año tuvo un aumento de precios al consumidor de 6,7%, 16,1% en el trimestre y 55% interanual.
No podemos darnos el lujo que nuestros pesos pierdan valor a manos de la inflación. ¿Cómo protegernos? Hay alternativas para distintos perfiles, todas sencillas y de muy bajo riesgo las que te cuento en este blog.
Plazos Fijos UVA
Los plazos fijos UVA son la alternativa para quienes no se animan a salir del clásico instrumento de inversión bancario. El capital se ajusta por la Unidad de Valor Adquisitivo (UVA) que está vinculada -entre otras variables- a la variación de la inflación y su evolución diaria puede verse en la pagina web del Banco Central.
La contra de estos depósitos es que tienen un plazo mínimo de 90 días, es decir que durante ese tiempo no se puede disponer del capital. Si bien son precancelables, al retirarse antes el inversor no percibe el ajuste por inflación.
Es una opción mejor que el deposito a plazo tradicional cuyo rendimiento -a pesar de las subas de tasas de interés dispuestas por el Banco Central- no llega a equiparar a la inflación y por tanto tienen una performance negativa en términos reales. La tasa anual por un deposito es de 43,5%, que se convertiría en 53% (Tasa Efectiva Anual -TEA) si se renovara todos los meses el capital más los intereses durante un año.
La inflación2022 proyectada oscila entre 60%/65% (o incluso más si no se empieza a ver un descenso mensual). Ese es el numero del que hay que intentar cubrirse.
FCI ajustados por CER
Para atar el capital a la evolución de la inflación sin quedar “atrapado” por 90 días en un plazo fijo, hay que pasarse a la vereda de los Fondos Comunes de Inversión (FCI), una herramienta a través de la cual se pueden invertir desde $1.000.
“Los fondos de cobertura contra la inflación vienen siendo los grandes ganadores en cuanto a rendimientos directos”, apunta Florencia Bonacci, Team Leader de FCI en PPI. “Puntualmente -avanza- estos fondos presentaron, en promedio, un alza del 14,1%, superando incluso el coeficiente CER en lo que va del año (13,5%)”.
La demanda de cobertura se siente en la dirección que toman los fondos administrados por la industria de FCI: En lo que va del año de los casi $412.000 millones que ingresaron (suscripciones netas de rescates), el 51% fue hacia fondos identificados con estrategias CER.
En este segmento hay tanto FCI de gestoras independientes como bancarias y algunos de los más operados son AdCap Balanceado II, Institucional de Balanz, quien tiene cuenta en Fima Capital Plus (del Banco Galicia), Superfondo Renta Fija del Santander, Allaria Renta Fija, Pellegrini Retorno (de la administradora de Banco Nación), Megainver Retorno, Consultatio Deuda Argentina, SBS Renta Pesos, entre otros.
Bonos ajustados
Para inversores que se animen a armar una cartera diversificada, los bonos soberanos y Letras que ajustan por CER – el coeficiente que publica el Banco Central y que se calcula en base a la inflación minorista- son también una alternativa para “pelear” contra la inflación. Algunos en esta categoría TX23, TX24, T2X2.
Carry Trade
Mientras la inflación sube, el tipo de cambio libre está planchado y tendiendo a la baja. No sabemos cuanto durará. Así, otro dato a monitorear es la carrera pesos contra dólar y el impacto de la inflación en el medio del tablero.
Mientras dure esta “pax” cambiaria, las tasas de interés le ganan a la devaluación. Incluso el magro rendimiento del plazo fijo tradicional gana contra el dólar quieto de las ultimas semanas.
Aprovechar a ganar con la tasa en pesos, la famosa bicicleta financiera argentina o el carry trade en términos más técnicos, tiene el riesgo de no tomar bien la temperatura del mercado de cambios y que una suba brusca del dólar se lleve todas las ganancias en pesos (medidas en dolares)
En ese sentido, Gastón Lentini, asesor matriculado y creador de @doctordetusfinanzas en IG, advierte que “debemos estar atentos para que cuando el dólar empiece a tomar velocidad podamos mover nuestro dinero de estos instrumentos en pesos y dolarizar nuestras inversiones”. Sugiere para volver a dolarizarse “comprar con esos pesos obligaciones negociables como la emitida por Pampa Energía ( PTSTO ) para los mas conservadores y que rinde cerca de 6% anual, las de Telecom (TLC1O) que rinden 9% o, para los mas arriesgados, las ON de YPF (YCA6O) que rinden 13% en dólares al año.
Este blog es un extracto de la nota de mi autoría publicada en el Diario La Nación el16/4722